华北玉米出现,国际价格维持低位

作者: 澳门威利斯人登录  发布:2020-01-22

2016年4月22-23日,农业部市场预警专家委员会在京举办中国农业展望大会,发布《中国农业展望报告(2016-2025)》,对未来十年中国主要农产品市场形势进行展望预测。其中,《展望报告》中称,“十三五”期间,玉米价格将呈明显下跌态势,进口大豆总量不减。

4月中旬以来,由于社会粮源供应偏低,且国家大范围拍卖玉米还未启动,淀粉企业加工利润不稳定和酒精企业加工亏损较多,导致东北部分深加工行业出现交替停产检修现象,而华北产区则因降雨天气、贸易库存较低及市场心态发生变化等因素影响对玉米原料提价收购。

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3月以来,国内普麦价格持续走高,其中胶东地区制粉企业普麦采购价格涨到了2600元/吨,一个半月时间上涨100元/吨左右。在下游制粉企业全行业持续亏损以及小麦饲用、制酒用需求不振的情况下,普麦价格为什么会一路上行呢?

一、玉米供需形势有望平衡偏紧

东北深加工企业交替停产检修

注:国内价格为广州黄埔港优质麦到港价,国际价格为美国墨西哥湾硬红冬麦到岸税后价。

“尽管麸皮出厂价从700—760元/吨反弹到了800—840元/吨,一些企业面粉出厂价也上调了不少,但大部分制粉企业仍处于亏损状态。”河南省濮阳市面粉生产商张慧军告诉期货日报记者,从小麦下游市场情况来看,国内普麦价格缺乏上涨动力,而目前之所以上涨,主要是当前市场供应出现了问题。

展望报告中称,未来10年,中国玉米种植结构调整将取得明显成效,生产呈稳健状态,消费需求从快速增长回归稳步攀升,供需形势从过剩逐步过渡到平衡偏紧,上下游产业展现均衡发展态势。

虽然临储玉米轮换已经启动,但范围小数量低,导致部分深加工企业自用玉米库存较紧且成本偏高,东北深加工企业呈交替停产检修现象。近一周玉米淀粉及副产品价格多数持稳,其中吉林玉米淀粉理论加工盈利约34元/吨(含自购玉米补贴150元),山东淀粉加工利润上升至35元/吨;玉米酒精价格周比低位持平,其中黑龙江酒精加工亏损690元/吨。目前估算淀粉行业开工率为55%,酒精行业开工率为46%,其中华北地区中小型淀粉企业开机量增加,东北地区酒精企业停机量上升,同时,受近期东北深加工企业交替停产检修现象影响,玉米副产品如蛋白粉、DDGS供应偏紧,促使近期部分厂商报价提高50元/吨左右。

随着储备轮换出库陆续展开,市场供应进一步充裕,而加工企业采购需求并不强烈,小麦价格将保持相对平稳,新季小麦长势及托市小麦拍卖政策将是影响小麦价格走势的重要因素。尽管当前天气因素及对2016年小麦产量预期下降对国际小麦价格形成利好,但受全球小麦期末库存较高、出口竞争激烈等因素影响,国际小麦价格短期仍将弱势震荡。

据记者了解,2013年、2014年国内小麦收获季节,大部分小麦产区出现了阴雨天气,这两年所产小麦质量均下降,各地收购入库的普麦中芽麦占比较大,这些普麦不适宜制粉企业用作生产原料。2015年,黄河以南产区在小麦收获季节又出现了阴雨天气,这些地区所产小麦发芽率偏高。由于国产小麦质量连续三年均出现下降,这造成了市场上质量较好的普麦供应偏紧。更为重要的是,2015年黄河以北产区所产质量较好的普麦大部分进入了临储仓库,且至今有关部门没有进行竞价销售,这更加剧了质量较好的普麦供应紧张的程度。

面积、产量双双下滑

本月中旬国家粮食局发布通知称将中粮、中纺和中航工业集团临储玉米收储规模分别扩大至1300万吨、465万吨和460万吨,合计增加425万吨,该通知的发布在一定程度上增强了临储收购对行情的支撑作用,且东北地区多数农户处于余粮见底,预计收购期内东北价格将维稳,目前贸易商出库价暂稳在1960-1980元/吨附近,但预期临储收购结束后价格有回落风险,后期应更多关注政策对东北地区的调控和指导作用,尤其是轮换粮和拍卖粮的投放。目前辽宁地区已经开始春耕工作,春耕条件整体适宜,受镰刀弯政策的指导,今年当地玉米种植面积调减已成定局,后市应持续关注各地玉米种植进展情况。

小麦苗情较往年偏差。本月北方大部分冬小麦处于返青起身阶段,江淮、江汉冬小麦处于拔节阶段,西南大部处于孕穗抽穗阶段。3月中上旬出现的“倒春寒”对华北地区的影响较小,对南方尤其是淮河江汉以南地区的影响相对较大。因去年提前一周左右越冬,今年1到3月出现了3次寒潮天气,小麦生产受到影响。从当前整体情况看,小麦个体偏弱,群体相对不足,苗情较往年偏差。

据山东省济宁市小麦贸易商张健介绍,此次国内普麦价格上涨是从质量较好的普麦市场开始的,随后带动质量较差的普麦价格也不断上行,最终提高了普麦市场的整体价格水平。从当前市场状况分析,国内普麦市场供应和价格涨跌存在区域性的特点。目前,湖北、江苏、陕西等产区市场供应充足,价格运行平稳。河南、河北等产区质量较好的普麦供应趋于紧张,价格稳中有升。山东省普麦供应偏紧,价格上涨较快。

预计2016年玉米种植面积、产量分别为3695万公顷和21517万吨,同比分别下降3.1%和4.2%;“十三五”期间玉米种植面积和产量将大幅度缩减,到2020年面积降为3441万公顷,产量降到20567万吨,年均减幅分别为1.8%和1.1%;展望期后5年,受消费拉动,玉米生产有所恢复,预计2025年面积、产量分别为3455万公顷和21229万吨,年均增速分别为0.09%和0.64%。展望期内,面积、产量总体下降,年均减幅分别为0.07%和0.15%。

华北深加工企业收购价上调

国内小麦价格稳中有涨。本月市场流通粮源阶段性偏紧,最低收购价小麦拍卖因底价较高难以进入市场,储备粮轮出是市场粮源供应的主渠道,小麦价格走势趋强。但由于麸皮价格大幅下跌,对面粉行业冲击较大,抑制价格上涨幅度。3月份,郑州粮食批发市场普通小麦价格每斤1.22元,环比涨0.7%,同比跌4.4%;优质麦每斤1.41元,环比跌0.2%,同比跌1.6%。

通过记者走访发现,当前国内小麦市场整体供应充足,但“好货少、孬货多”的现象日益明显,制粉企业为了采购到符合加工用的原料,只好提价采购,大部分制粉企业之所以亏损还坚持生产,主要是为了保市场,保下游客户不流失,至于未来还可以坚持多久,很多制粉企业自己也说不清。

消费稳中略增

据了解,近日华北产区深加工企业开始提价收购玉米,截止目前山东潍坊地区深加工企业14.5%水分玉米进厂价1640-1680元/吨,较上周末上涨10元/吨;河北石家庄1630元/吨,较上周末上涨10元/吨;河南鹤壁1620元/吨,基本稳定。促使其收购价上涨的原因:一是上周末山东部分地区降雨影响了农户售粮及物流,整体上看目前华北地区农户玉米余粮仅四分之一,余粮减少导致整体售粮量受突发因素影响较大,天气好转后玉米价格或将止涨,但转向明显下跌的难度较大;二是华北玉米价格走高除供应量下降外,另一主要原因是渠道库存低,华北当地贸易商库存很小,包括大型贸易商和街头收粮点,加工企业渠道库存很低,多数库存在10-15天的加工用量,个别企业仅在1周左右,渠道库存低将放大价格波动幅度,并拉长波动周期。

国际小麦价格延续弱势。3月份,多家国际机构调低2015/16年度全球小麦的产量预期,并预测2016年全球小麦产量将下降,加上美国小麦主产区的不利天气对当地作物生长构成威胁,本月国际小麦期货价格止跌回升,但因农户销售量增加,小麦现货价格走势依然较弱。3月份,墨西哥湾硬红冬麦平均离岸价每吨207美元,环比跌1.1%,同比跌17.4%;堪萨斯期货交易所硬红冬麦平均期货价每吨171.91美元,环比涨4.1%,同比跌14.3%。

“如果普麦市场供应与需求质量不匹配的现象一直存在,那么普麦价格还会上涨,最终可能会导致面粉价格上涨。”张慧军告诉记者,制粉企业不可能一直亏下去,后期要么停产,要么提高产品出厂价。另外,小麦价格上涨传导到面粉市场还有一个过程。

2016年玉米消费量达到19751万吨,到2020年增加到22192万吨,2025年将进一步增加到22699万吨,年均增速为1.6%。其中,受人口增长和收入增加的双重影响,饲用消费增幅较大,年均增速达到2.7%;食用消费稳定增加,保持0.3%的增速;工业消费先增后降,种子用量和损耗呈下降趋势,年均分别减少0.1%、0.7%、2.8%。

近日华北产区淀粉价格同步上涨,一方面是因为下游需求稍有增加,另一方面过去3天华北地区玉米价格累计上涨20-40元/吨,此前淀粉报价过低的企业出现亏损,也小幅提高出厂价。据监测,截止目前山东邹平地区淀粉出厂价为2100元/吨,较上周末上涨20元/吨;河北石家庄地区出厂价2100元/吨,较上周末上涨10元/吨。与此同时,近日我国连盘玉米淀粉1609合约上涨3.37%,盘中一度触及2068元/吨涨停价,成交量较平日明显放大,多头未能涨停封盘,报收2056元/吨,并于第二日继续收涨于2068元/吨。继上周连盘玉米期价大涨之后,玉米淀粉期货涨势瞩目,除了原料成本因素之外,前期超卖和小麦现货上涨也提供了上升动力,不过国家临储玉米拍卖料将在5月份开启,届时玉米供应量增加会缓解生产压力,对会玉米淀粉反弹后续力将形成抑制,但鉴于夏季是淀粉消费传统旺季,终端企业可逢低适当增加库存,但不易过分追涨。

国内外优质麦价差扩大。3月份,美国墨西哥湾硬红冬麦离岸价直接折人民币每斤0.67元,比优质麦产区批发价低0.73元;配额内1%关税下到岸税后价约每斤0.91元,比国内优质麦销区价低0.54元,价差较上月扩大0.02元。

另据记者了解,2月下旬至今,华北、黄淮、西北地区东部气温偏高,降水偏少,部分地区土壤表墒不足,这不利于小麦生长发育,市场担忧今年小麦产量可能不及往年,部分小麦贸易商存在惜售心理,这加重了市场的看涨情绪。

玉米价格明显下降

华北玉米仍持续倒流至东北

1-2月小麦产品进出口量均增。据海关统计,2月份我国进口小麦及制品10.81万吨,环比减55.8%,同比减19.5%;出口1.54万吨,环比增92.2%,同比增64.0%。1-2月累计,进口小麦及制品35.24万吨,同比增65.4%;进口额8631.51万美元,同比增18.8%;同期出口2.34万吨,同比增16.7%;出口额1133.13万美元,同比减4.9%。进口主要来自澳大利亚(占进口总量的49.1%)、加拿大、哈萨克斯坦;出口主要目的地是香港地区(占出口总量的49.2%)、埃塞俄比亚。

“十三五”期间,玉米价格将呈明显下跌态势。预计2016年玉米价格明显回落,2020年前后达到企稳回升的拐点,到2025年与国际价格的关联将更加紧密。

截止到4月15日,东北临储玉米累计收购量达到11593万吨,5日累计收购量依旧高达250万吨,目前距离收储结速还有两个周度统计节点,如加上之前国家追加的425万吨收储规模,临储今年的收官之作在收购期结束前破1.2亿吨的水平看来只是时间问题。虽然吉林等部分临储库已经要求粮商出示本地区自产证明,但依旧无法阻挡华北玉米持续倒流东北的情况,同时,从农民售粮进度来看,东北与上年大体持平,华北略缓于上年,但农户手中余粮的绝对数量已大幅下降,加之不少用粮企业库存储备普遍偏低,区域农户余粮水平的不平衡势必导致现货市场价格震荡,深加工企业因考虑到后期临储玉米大量泄库的机会,有的采取使用库存,减少收购量的做法(例如肇东中粮、嘉吉等东北深加工企业),有的迫于生产压力不得不小幅提价收购(例如山东部分深加工企业),东北港口更是出现超跌反弹,并带动广东港口玉米价格走强。

2016年全球小麦产量预期下降。3月联合国粮农组织报告显示,2015/16年度全球小麦产量7.33亿吨,同比增0.5%;消费量7.24亿吨,同比增1.8%,产大于需940万吨;期末库存2.05亿吨,同比增2.6%;库存消费比28.3%,同比提升0.2个百分点;贸易量1.52亿吨,同比减2.5%。本月粮农组织对2016年小麦产量的第一次预报为7.23亿吨,比2015年的创纪录产量低1.4%。

贸易保持稳定

展望后市,虽然我国玉米临储改革政策利空市场,但是短期社会粮源供应较低,加上临储拍卖启动推迟,导致深加工企业自用玉米库存较紧且成本偏高,后期东北深加工企业出现交替停产检修现象仍将持续,短期促使玉米副产品挺价态度较强,而玉米淀粉及酒精消费需求不高,库存上升将致使价格维持弱势运行,同时5月份玉米拍卖和进口谷物到港压力依然是玉米深加工产品的主要利空因素。对于华北产区而言,华北地区玉米价格的止跌回升,用粮企业心态有所变化,部分企业开始考虑增加玉米库存,一方面市场余粮已经仅剩四分之一,部分地区低于2成,后市其价格继续下跌的难度较大,另一方面华北本地新粮耗尽后,仅有跨省移库陈玉米或东北陈玉米供应市场,品质不如新粮,因此总的来看,华北产区深加工企业提价收购现象也有望延续,特别是优质玉米市场前景仍将被继续看好。

地方动态。3月份,由于小麦市场流通粮源减少,面粉加工企业为保证正常生产所需,被迫提价收购小麦,大部分主产区小麦价格稳中有涨。其中河南中等普通小麦收购均价每斤1.17元,环比跌0.5%,同比跌7.0%;河北、山东、江苏等省中等普通小麦收购均价每斤1.16元、1.20元、1.16元,环比分别涨0.3%、2.6%、0.9%,同比分别跌8.2%、4.0%、4.9%。

“十三五”期间,去库存是供给侧改革的首要任务,通过相关措施增加出口,大幅削减进口,或有望再现净出口格局。预计展望期前两年玉米出口量在200万吨左右,而进口量在25万吨左右,到2025年进口恢复到200万吨左右,出口量不足1万吨。

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